Desde o segundo semestre do ano, registou-se um desvio significativo na tendência do n-butanol e dos seus produtos relacionados, octanol e isobutanol.Ao entrar no quarto trimestre, este fenómeno continuou e desencadeou uma série de impactos subsequentes, beneficiando indiretamente o lado da procura de n-butanol, proporcionando um suporte positivo à sua transição de um declínio unilateral para uma tendência lateral.

Em nossa pesquisa e análise diária de n-butanol, os produtos relacionados são indicadores-chave de referência.Entre os produtos relacionados existentes, o octanol e o isobutanol têm um impacto particularmente significativo no n-butanol.No segundo semestre do ano, houve uma diferença significativa de preços entre o octanol e o n-butanol, enquanto o isobutanol permaneceu consistentemente superior ao n-butanol.Este fenómeno teve um impacto significativo na estrutura de oferta e procura de n-butanol e teve impacto na tendência do n-butanol no quarto trimestre.

Desde o quarto trimestre, com base no monitoramento dos dados operacionais downstream, descobrimos que a taxa operacional do maior produto downstream, o acrilato de butila, diminuiu significativamente, levando a uma tendência significativa de queda na demanda por n-butanol.No entanto, num contexto de aumento da oferta, o mercado espera que a cadeia da indústria do n-butanol acumule rapidamente stocks no futuro, desencadeando uma fermentação do sentimento de baixa.Neste contexto, o mercado de n-butanol sofreu um declínio de mais de 2.000 yuans/tonelada.No entanto, as fracas expectativas na realidade encontraram uma forte realidade, e o desempenho real do mercado de n-butanol em Novembro desviou-se significativamente das expectativas anteriores.Na verdade, apesar da falta de um elevado apoio operacional do maior acrilato de butilo a jusante, o aumento nas taxas de funcionamento de outros produtos a jusante, como o acetato de butilo e o DBP, é muito significativo, o que apoia a tendência actual do n-butanol de um declínio unilateral para um declínio lateral. Operação.No fechamento de 27 de novembro, o preço do n-butanol de Shandong estava entre 7.700-7.800 yuans/tonelada e tem sido negociado lateralmente próximo a esse nível por três semanas consecutivas.

Existem múltiplas interpretações das mudanças no consumo a jusante pelo mercado, mas o aumento nas taxas operacionais da indústria de plastificante DBP a jusante e a persistente situação de baixo estoque contradizem o desempenho tradicional da indústria durante a baixa temporada.Acreditamos que a ocorrência do fenómeno acima está intimamente relacionada não só com a reposição faseada de downstream, mas também com produtos relacionados, e tem um impacto sustentado no mercado de n-butanol.

A crescente diferença de preço entre o octanol e o n-butanol aumenta indiretamente a demanda por n-butanol

Nos últimos cinco anos (2018-2022), a diferença média de preço entre o octanol e o n-butanol foi de 1.374 yuans/tonelada.Quando esta diferença de preço excede este valor por um longo período, pode levar os dispositivos comutáveis ​​​​a optarem por aumentar a produção de octanol ou reduzir a produção de n-butanol.No entanto, desde 2023, esta diferença de preço continuou a aumentar, atingindo 3.000-4.000 yuan/tonelada no terceiro e quarto trimestres.Esta diferença de preço extremamente elevada atraiu dispositivos comutáveis ​​para optarem pela produção de n-butanol, afetando assim o lado da procura de n-butanol.

Com a expansão da diferença de preço entre o octanol e o n-butanol, surgiram fenômenos de substituição significativos no campo dos plastificantes a jusante.Embora a proporção de DBP na área de plastificantes não seja significativa, à medida que a diferença de preço entre o octanol e o n-butanol aumenta, a diferença de preço entre o DBP e os plastificantes octanol também está em constante expansão.Com base em considerações de custo, alguns clientes finais aumentaram moderadamente o uso de DBP, aumentando indiretamente o consumo de n-butanol, enquanto a quantidade correspondente de plastificantes octanol diminuiu.

O isobutanol continua a ser superior ao n-butanol, com alguma procura a mudar para o n-butanol

Desde o terceiro trimestre, a diferença de preços entre o n-butanol e o isobutanol sofreu alterações significativas.Com o seu forte apoio fundamental, o isobutanol mudou gradualmente de ser inferior ao n-butanol para ser superior ao n-butanol, como de costume, e a diferença de preço entre os dois atingiu um novo máximo nos últimos anos.Esta flutuação de preços teve um impacto significativo no consumo de isobutanol/n-butanol.À medida que a vantagem de custo dos plastificantes de isobutanol diminui, alguns clientes posteriores estão ajustando suas fórmulas de produção e recorrendo ao DBP com maiores vantagens de custo.Desde o terceiro trimestre, várias fábricas de plastificantes de isobutanol no norte e leste da China registaram vários graus de declínio nas taxas de funcionamento, com algumas fábricas até mesmo a passarem a produzir plastificantes de n-butanol, aumentando indiretamente o consumo de n-butanol.