A capacidade total de produção de epóxi propano é de quase 10 milhões de toneladas!

Nos últimos cinco anos, a taxa de utilização da capacidade de produção de epóxi propano na China permaneceu principalmente acima de 80%.No entanto, desde 2020, a velocidade de implantação da capacidade de produção acelerou, o que também levou a uma diminuição da dependência das importações.Espera-se que no futuro, com a adição de nova capacidade de produção na China, o epóxi propano complete a substituição de importações e possa buscar exportação.

Segundo dados da Luft e da Bloomberg, no final de 2022, a capacidade global de produção de epóxi propano é de aproximadamente 12,5 milhões de toneladas, concentrada principalmente no Nordeste da Ásia, América do Norte e Europa.Entre eles, a capacidade de produção da China atingiu 4,84 milhões de toneladas, representando quase 40%, ocupando o primeiro lugar no mundo.Espera-se que entre 2023 e 2025, a nova capacidade global de produção de epóxi propano se concentre na China, com uma taxa de crescimento anual superior a 25%.Até ao final de 2025, a capacidade total de produção da China será próxima de 10 milhões de toneladas, com a capacidade de produção global a representar mais de 40%.

Em termos de demanda, o downstream de epóxi propano na China é usado principalmente para a produção de poliéter polióis, representando mais de 70%.No entanto, os poliéter polióis entraram numa situação de excesso de capacidade, pelo que é necessário digerir mais produção através das exportações.Encontramos uma alta correlação entre a produção de novos veículos energéticos, o varejo de móveis e o volume de exportação, e a demanda aparente acumulada por óxido de propileno em comparação com o mesmo período do ano passado.Em Agosto, as vendas a retalho de mobiliário e a produção acumulada de novos veículos energéticos tiveram um bom desempenho, enquanto o volume acumulado de exportação de mobiliário continuou a diminuir em termos homólogos.Portanto, o bom desempenho da demanda interna de móveis e de novos veículos energéticos ainda promoverá a demanda por epóxi propano no curto prazo.

Aumento significativo da capacidade de produção de estireno e intensificação da concorrência

A indústria do estireno na China entrou numa fase madura, com um elevado grau de liberalização do mercado e sem barreiras óbvias à entrada na indústria.A distribuição da capacidade de produção é composta principalmente por grandes empresas como a Sinopec e a PetroChina, bem como por empresas privadas e joint ventures.Em 26 de setembro de 2019, os futuros de estireno foram oficialmente listados e negociados na Bolsa de Mercadorias de Dalian.

Como elo fundamental na cadeia industrial a montante e a jusante, o estireno desempenha um papel importante na produção de petróleo bruto, carvão, borracha, plásticos e outros produtos.Nos últimos anos, a capacidade de produção e a produção de estireno da China cresceram rapidamente.Em 2022, a capacidade total de produção de estireno na China atingiu 17,37 milhões de toneladas, um aumento de 3,09 milhões de toneladas em relação ao ano anterior.Se os dispositivos planejados entrarem em operação dentro do prazo, a capacidade total de produção chegará a 21,67 milhões de toneladas, um aumento de 4,3 milhões de toneladas.

Entre 2020 e 2022, a produção de estireno da China atingiu 10,07 milhões de toneladas, 12,03 milhões de toneladas e 13,88 milhões de toneladas, respectivamente;O volume de importação é de 2,83 milhões de toneladas, 1,69 milhões de toneladas e 1,14 milhões de toneladas respectivamente;O volume de exportação é de 27.000 toneladas, 235.000 toneladas e 563.000 toneladas, respectivamente.Antes de 2022, a China era um importador líquido de estireno, mas a taxa de autossuficiência de estireno na China atingiu 96% em 2022. Espera-se que até 2024 ou 2025, o volume de importação e exportação atinja um equilíbrio, e a China tornar-se-á um exportador líquido de estireno.

Em termos de consumo a jusante, o estireno é utilizado principalmente para a produção de produtos como PS, EPS e ABS.Entre eles, as proporções de consumo de PS, EPS e ABS são de 24,6%, 24,3% e 21%, respectivamente.No entanto, a utilização da capacidade a longo prazo de PS e EPS é insuficiente e a nova capacidade tem sido limitada nos últimos anos.Em contraste, o ABS tem aumentado constantemente a procura devido à sua distribuição concentrada da capacidade de produção e aos lucros consideráveis ​​da indústria.Em 2022, a capacidade nacional de produção de ABS é de 5,57 milhões de toneladas.Nos anos seguintes, a ABS nacional planeja aumentar a capacidade de produção em aproximadamente 5,16 milhões de toneladas por ano, atingindo uma capacidade total de produção de 9,36 milhões de toneladas por ano.Com a produção destes novos dispositivos, espera-se que a proporção do consumo de ABS no consumo de estireno a jusante aumente gradualmente no futuro.Se a produção planeada a jusante puder ser alcançada com sucesso, espera-se que o ABS possa ultrapassar o EPS como o maior produto a jusante de estireno em 2024 ou 2025.

No entanto, o mercado nacional de EPS enfrenta uma situação de excesso de oferta, com evidentes características de vendas regionais.Afectada pela COVID-19, pela regulação estatal do mercado imobiliário, pela retirada de dividendos políticos do mercado de eletrodomésticos e pelo complexo ambiente macro de importação e exportação, a procura do mercado EPS está sob pressão.No entanto, devido aos abundantes recursos de estireno e à procura generalizada de vários produtos de qualidade, juntamente com barreiras relativamente baixas à entrada na indústria, continua a ser lançada nova capacidade de produção de EPS.Contudo, num contexto de dificuldade em acompanhar o crescimento da procura a jusante, o fenómeno de “involução” na indústria doméstica de EPS pode continuar a aumentar.

Quanto ao mercado de PS, embora a capacidade total de produção tenha atingido 7,24 milhões de toneladas, nos próximos anos, o PS prevê adicionar cerca de 2,41 milhões de toneladas/ano de nova capacidade de produção, atingindo uma capacidade total de produção de 9,65 milhões de toneladas/ano.No entanto, dada a fraca eficiência do PS, espera-se que muitas novas capacidades de produção sejam difíceis de iniciar a produção em tempo útil, e o consumo lento a jusante aumentará ainda mais a pressão do excesso de oferta.

Em termos de fluxos comerciais, no passado, o estireno dos Estados Unidos, do Médio Oriente, da Europa e do Sudeste Asiático fluía para o Nordeste da Ásia, Índia e América do Sul.No entanto, em 2022, registaram-se algumas alterações nos fluxos comerciais, passando os principais destinos de exportação a ser o Médio Oriente, a América do Norte e o Sudeste Asiático, enquanto as principais áreas de entrada foram o Nordeste Asiático, a Índia, a Europa e a América do Sul.A região do Médio Oriente é o maior exportador mundial de produtos de estireno, com as suas principais direções de exportação incluindo a Europa, o Nordeste da Ásia e a Índia.A América do Norte é o segundo maior exportador mundial de produtos de estireno, com a maior parte da oferta dos EUA exportada para o México e a América do Sul, enquanto o restante é enviado para a Ásia e a Europa.Países do Sudeste Asiático, como Singapura, Indonésia e Malásia, também exportam certos produtos de estireno, principalmente para o Nordeste da Ásia, Sul da Ásia e Índia.O Nordeste da Ásia é o maior importador mundial de estireno, sendo a China e a Coreia do Sul os principais países importadores.No entanto, nos últimos dois anos, com a contínua expansão em alta velocidade da capacidade de produção de estireno da China e as enormes mudanças na diferença de preços regionais internacionais, o crescimento das exportações da China aumentou significativamente, as oportunidades de arbitragem reversa para a Coreia do Sul, a China aumentou , e o transporte marítimo também se expandiu para a Europa, Turquia e outros lugares.Embora haja uma grande procura de estireno nos mercados do Sul da Ásia e da Índia, estes são actualmente importantes importadores de produtos de estireno devido à falta de recursos de etileno e ao menor número de fábricas de estireno.

No futuro, a indústria de estireno da China competirá com as importações da Coreia do Sul, do Japão e de outros países no mercado interno, e depois começará a competir com outras fontes de bens em mercados fora da China continental.Isso levará a uma redistribuição no mercado global.