Durante o feriado do Primeiro de Maio, o mercado internacional de petróleo bruto como um todo caiu, com o mercado de petróleo bruto dos EUA caindo abaixo de US$ 65 por barril, com um declínio acumulado de até US$ 10 por barril.Por um lado, o incidente do Bank of America perturbou mais uma vez activos de risco, com o petróleo bruto a registar o declínio mais significativo no mercado de matérias-primas;Por outro lado, a Reserva Federal aumentou as taxas de juro em 25 pontos base conforme previsto, e o mercado está mais uma vez preocupado com o risco de recessão económica.No futuro, após a libertação da concentração de risco, espera-se que o mercado se estabilize, com forte apoio dos níveis baixos anteriores, e se concentre na redução da produção.

O petróleo bruto registou um declínio acumulado de 11,3% durante o feriado do Primeiro de Maio
Em 1 de Maio, o preço global do petróleo bruto flutuou, com o petróleo bruto dos EUA flutuando em torno de 75 dólares por barril, sem um declínio significativo.No entanto, do ponto de vista do volume de negociação, é significativamente inferior ao período anterior, indicando que o mercado optou por esperar para ver, aguardando a subsequente decisão de subida das taxas de juro do Fed.
Quando o Bank of America encontrou outro problema e o mercado tomou medidas precoces numa perspectiva de esperar para ver, os preços do petróleo bruto começaram a cair em 2 de Maio, aproximando-se de um nível importante de 70 dólares por barril no mesmo dia.Em 3 de Maio, a Reserva Federal anunciou uma subida da taxa de juro de 25 pontos base, fazendo com que os preços do petróleo bruto caíssem novamente, e o petróleo bruto dos EUA directamente abaixo do importante limiar de 70 dólares por barril.Quando o mercado abriu, em 4 de Maio, o petróleo bruto dos EUA caiu para 63,64 dólares por barril e começou a recuperar.
Portanto, nos últimos quatro dias de negociação, a maior queda intradiária nos preços do petróleo bruto atingiu os 10 dólares por barril, basicamente completando a recuperação ascendente provocada pelos primeiros cortes voluntários de produção por parte das Nações Unidas, como a Arábia Saudita.
As preocupações com a recessão são a principal força motriz
Olhando retrospectivamente para o final de Março, os preços do petróleo bruto também continuaram a diminuir devido ao incidente do Bank of America, com os preços do petróleo bruto nos EUA a atingirem os 65 dólares por barril a certa altura.A fim de alterar as expectativas pessimistas da altura, a Arábia Saudita colaborou activamente com vários países para reduzir a produção até 1,6 milhões de barris por dia, na esperança de manter os preços elevados do petróleo através do aperto do lado da oferta;Por outro lado, a Reserva Federal alterou a sua expectativa de aumento das taxas de juro em 50 pontos base em Março e alterou as suas operações de aumento das taxas de juro em 25 pontos base cada em Março e Maio, reduzindo a pressão macroeconómica.Portanto, impulsionados por estes dois factores positivos, os preços do petróleo bruto recuperaram rapidamente dos mínimos e o petróleo bruto dos EUA regressou a uma flutuação de $80 por barril.
A essência do incidente do Bank of America é a liquidez monetária.A série de acções da Reserva Federal e do governo dos EUA só pode atrasar a libertação de riscos tanto quanto possível, mas não pode resolver os riscos.Com a Reserva Federal a aumentar as taxas de juro em mais 25 pontos base, as taxas de juro dos EUA permanecem elevadas e os riscos de liquidez cambial reaparecem.
Portanto, após outro problema com o Bank of America, a Reserva Federal aumentou as taxas de juro em 25 pontos base, conforme previsto.Estes dois factores negativos levaram o mercado a preocupar-se com o risco de recessão económica, levando a uma diminuição da valorização dos activos de risco e a um declínio significativo do petróleo bruto.
Após o declínio do petróleo bruto, o crescimento positivo provocado pela redução inicial da produção conjunta pela Arábia Saudita e outros foi basicamente concluído.Isto indica que no actual mercado de petróleo bruto, a lógica macro dominante é significativamente mais forte do que a lógica fundamental de redução da oferta.
Forte apoio da redução da produção, estabilizando no futuro
Os preços do petróleo bruto continuarão a diminuir?Obviamente, do ponto de vista fundamental e de oferta, há um apoio claro abaixo.
Do ponto de vista da estrutura de stocks, a redução dos stocks de petróleo dos EUA continua, especialmente com a redução dos stocks de petróleo bruto.Embora os Estados Unidos recolham e armazenem no futuro, a acumulação de inventário é lenta.A queda do preço sob estoque baixo geralmente mostra uma diminuição na resistência.
Do ponto de vista da oferta, a Arábia Saudita reduzirá a produção em maio.Devido às preocupações do mercado sobre o risco de recessão económica, a redução da produção na Arábia Saudita pode promover um equilíbrio relativo entre a oferta e a procura num contexto de diminuição da procura, proporcionando um apoio significativo.
O declínio causado pela pressão macroeconómica exige atenção ao enfraquecimento do lado da procura no mercado físico.Mesmo que o mercado à vista mostre sinais de fraqueza, a OPEP+ espera que a atitude de redução da produção na Arábia Saudita e noutros países possa proporcionar um forte apoio à base.Portanto, após a subsequente divulgação da concentração de risco, espera-se que o petróleo bruto dos EUA se estabilize e mantenha uma flutuação de $65 a $70 por barril.