O MMA, conhecido como metacrilato de metila, é uma importante matéria-prima para a produção de polimetilmetacrilato (PMMA), também conhecido como acrílico. Com o desenvolvimento da indústria de PMMA, o desenvolvimento da cadeia da indústria de MMA foi retardado. De acordo com a pesquisa, existem três processos principais de produção de MMA: o método da acetona cianidrina (método ACH), o método da carbonilação de etileno e o método da oxidação de isobutileno (método C4). Atualmente, os métodos ACH e C4 são utilizados principalmente em empresas de produção chinesas, e não há nenhuma unidade de produção industrial para o método da carbonilação de etileno.

Nosso estudo da cadeia de valor do MMA analisa os três processos de produção acima e o principal halo de preços do PMMA a jusante, respectivamente.

Figura 1 Fluxograma da cadeia da indústria de MMA com diferentes processos (Fonte da foto: Indústria Química)

Cadeia industrial I: Método ACH Cadeia de valor MMA
No processo de produção do MMA pelo método ACH, as principais matérias-primas são acetona e ácido cianídrico, sendo o ácido cianídrico um subproduto da acrilonitrila e o metanol auxiliar. Portanto, a indústria geralmente utiliza acetona, acrilonitrila e metanol como custos para calcular a composição das matérias-primas. Dentre elas, 0,69 toneladas de acetona, 0,32 toneladas de acrilonitrila e 0,35 toneladas de metanol são calculadas como consumo unitário. Na composição de custos do MMA pelo método ACH, o custo da acetona representa a maior proporção, seguido pelo ácido cianídrico, produzido como subproduto da acrilonitrila, e o metanol, a menor proporção.

De acordo com o teste de correlação de preços de acetona, metanol e acrilonitrila nos últimos três anos, constatou-se que a correlação do MMA pelo método ACH com a acetona é de cerca de 19%, com o metanol é de cerca de 57% e com a acrilonitrila é de cerca de 18%. Observa-se uma lacuna entre isso e a participação de custo do MMA, onde a alta participação da acetona no custo do MMA não pode ser refletida em suas flutuações de preço sobre as flutuações de preço do MMA pelo método ACH, enquanto as flutuações de preço do metanol têm um impacto maior no preço do MMA do que a da acetona.

No entanto, a participação de custo do metanol é de apenas cerca de 7%, e a da acetona, de cerca de 26%. Para o estudo da cadeia de valor do MMA, é mais importante observar as variações de custo da acetona.

No geral, a cadeia de valor do ACH MMA vem principalmente das flutuações de custo da acetona e do metanol, entre os quais a acetona tem o maior impacto no valor do MMA.

Cadeia industrial II: Método C4 Cadeia de valor MMA

Para a cadeia de valor do MMA pelo método C4, suas matérias-primas são isobutileno e metanol, dentre os quais o isobutileno é um produto de isobutileno de alta pureza, proveniente da produção de craqueamento de MTBE. E o metanol é um produto industrial de metanol, proveniente da produção de carvão.

De acordo com a composição de custos do C4 MMA, o consumo unitário de isobuteno de custo variável é de 0,82 e o de metanol é de 0,35. Com o progresso de todos na tecnologia de produção, o consumo unitário foi reduzido para 0,8 na indústria, o que reduziu o custo do C4 MMA em certa medida. O restante são custos fixos, como água, eletricidade e gás, custos financeiros, custos de tratamento de esgoto, entre outros.

Nesse caso, a participação do isobutileno de alta pureza no custo do MMA é de cerca de 58%, e a participação do metanol no custo do MMA é de cerca de 6%. Observa-se que o isobuteno é o maior custo variável no MMA C4, onde a flutuação do preço do isobuteno tem um enorme impacto no custo do MMA C4.

O impacto na cadeia de valor do isobuteno de alta pureza é atribuído à flutuação do preço do MTBE, que consome 1,57 unidade e representa mais de 80% do custo do isobuteno de alta pureza. O custo do MTBE, por sua vez, provém do metanol e do pré-éter C4, cuja composição pode ser associada à matéria-prima para a cadeia de valor.

Além disso, deve-se observar que isobuteno de alta pureza pode ser produzido pela desidratação do terc-butanol, e algumas empresas utilizam o terc-butanol como base para o cálculo do custo do MMA, sendo seu consumo unitário de terc-butanol de 1,52. De acordo com o cálculo do terc-butanol, que é de 6.200 yuans/tonelada, o terc-butanol representa cerca de 70% do custo do MMA, sendo maior que o isobuteno.

Em outras palavras, se for utilizada a vinculação de preço do terc-butanol, a flutuação da cadeia de valor do método C4 MMA, o peso de influência do terc-butanol é maior que o do isobuteno.

Para resumir, no C4 MMA, o peso da influência para flutuação de valor é classificado do maior para o menor: terc-butanol, isobuteno, MTBE, metanol, petróleo bruto.

Cadeia industrial III: Cadeia de valor da carbonilação do etileno (MMA)

Não há nenhum caso de produção industrial de MMA por carbonilação de etileno na China, portanto, o impacto da flutuação do valor não pode ser estimado com base na produção industrial real. No entanto, de acordo com o consumo unitário de etileno na carbonilação de etileno, o etileno é o principal fator de impacto na composição de custos do MMA desse processo, que é superior a 85%.

 
Cadeia industrial IV: cadeia de valor do PMMA

O PMMA, como principal produto derivado do MMA, é responsável por mais de 70% do consumo anual de MMA.

De acordo com a composição da cadeia de valor do PMMA, na qual o consumo unitário do MMA é de 0,93, o MMA é calculado de acordo com 13.400 yuans/tonelada e o PMMA é calculado de acordo com 15.800 yuans/tonelada, o custo variável do MMA no PMMA é responsável por cerca de 79%, o que é uma porcentagem relativamente alta.

Em outras palavras, a flutuação do preço do MMA tem forte influência sobre a flutuação do valor do PMMA, o que representa uma forte correlação. De acordo com a correlação da flutuação do preço entre os dois nos últimos três anos, a correlação entre os dois é superior a 82%, o que se refere à forte correlação. Portanto, a flutuação do preço do MMA causará com alta probabilidade a flutuação do preço do PMMA na mesma direção.