1 、Visão geral do mercado: os preços do PTA estabeleceram uma nova baixa em agosto

Em agosto, o mercado de PTA sofreu um amplo declínio significativo, com os preços atingindo uma nova baixa para 2024. Essa tendência é atribuída principalmente ao acúmulo significativo do inventário do PTA no mês atual, bem como à dificuldade em aliviar efetivamente o problema do inventário Backlog na ausência de desligamento de equipamentos em larga escala e redução da produção. Enquanto isso, o declínio no mercado internacional de petróleo de petróleo não forneceu suporte efetivo de custos ao PTA, exacerbando ainda mais sua pressão descendente sobre os preços.

2 、Análise do lado da oferta: alta capacidade de produção em execução, inventário atingindo novos máximos

Atualmente, a taxa de operação da capacidade de produção do PTA permanece em alto nível e o fornecimento de mercadorias é extremamente abundante. Desde 2024, a produção mensal do PTA aumentou significativamente em comparação com o mesmo período do ano passado e deve atingir uma alta histórica. Essa alta produção levou diretamente a uma nova alta no inventário social do PTA, tornando -se um fator -chave para suprimir os preços à vista. Embora a alta taxa de operação da indústria de poliéster a jusante tenha, em certa medida, diminuiu o acúmulo de inventário de PTA, sem a manutenção centralizada e a redução de produção de plantas de PTA em larga escala, a situação de excesso é difícil de reverter, e o mercado mantém um Atitude pessimista em relação à tendência futura do PTA.

3 、Análise do lado da demanda: a demanda fica aquém das expectativas, a produção de poliéster começa em um nível baixo

A fraqueza no lado da demanda é outra razão importante para o declínio nos preços do PTA. O aumento contínuo dos custos de polimerização no estágio inicial levou a um declínio nos lucros para produtos de poliéster, forçando algumas fábricas de poliéster a adotar uma estratégia de reduzir a produção e aumentar os preços. Essa reação em cadeia levou a um declínio contínuo nas taxas de produção de poliéster e, em agosto, a maioria das fábricas de poliéster se juntou às fileiras de redução da produção, resultando em uma diminuição significativa na demanda de PTA. A baixa disposição das fábricas de poliéster de receber mercadorias deve-se principalmente ao consumo de fontes de contrato de estoque e de longo prazo, exacerbando ainda mais o desequilíbrio de demanda por suprimentos do PTA.

4 、Pressão de inventário e expectativas de mercado

Com base na situação atual de oferta e demanda, o PTA deve acumular cerca de 300000 toneladas em agosto, resultando em um amplo declínio nos preços. Olhando para o futuro, a pressão de oferta no mercado de PTA permanece enorme, principalmente devido a instalações de manutenção centralizadas limitadas e ao fato de que a maioria das grandes instalações concluíram a manutenção dentro de um ano. Espera -se que a produção mensal de PTA permaneça em um alto nível de mais de 6 milhões de toneladas por mês no futuro. Mesmo que a produção de poliéster a jusante comece a se recuperar, será difícil digerir completamente a produção tão alta e a pressão de fornecimento continuará existindo.

5 、Suporte de custo e padrão de oscilação fraca

Apesar de enfrentar muitos fatores negativos no mercado, o mercado internacional de petróleo de petróleo ainda fornece algum suporte de custo ao PTA. No nível macro, as preocupações sobre uma recessão econômica global levaram a um declínio geral nos preços das commodities, mas a crescente expectativa de cortes na taxa de juros trouxe um toque de calor ao mercado. Do lado da oferta, a incerteza dos riscos geopolíticos e da política de redução de produção da OPEP+continua afetando o mercado de petróleo. No lado da demanda, ainda existe a expectativa de destruição de petróleo bruto. Sob o efeito combinado desses fatores, o mercado de petróleo apresenta uma situação de posições longas e curtas mistas, com as taxas de processamento do PTA flutuando entre 300-400 yuan/ton. Portanto, apesar da enorme pressão da oferta, o apoio ao custo do petróleo internacional ainda pode levar a um padrão fraco e volátil no mercado de PTA.

6 、Conclusão e perspectiva

Em resumo, o mercado de PTA enfrentará uma pressão de oferta significativa no futuro, e o lado da demanda fraca exacerbará ainda mais o sentimento pessimista do mercado. No entanto, o papel de apoio ao custo do petróleo internacional não pode ser ignorado, o que pode, em certa medida, diminuir o declínio nos preços do PTA. Portanto, espera -se que o mercado de PTA entre em um período de fraca volatilidade.