Entrando em maio, o polipropileno continuou seu declínio em abril e continuou a cair, principalmente devido aos seguintes motivos: primeiro, durante o feriado do Dia do Trabalho, as fábricas a jusante foram fechadas ou reduzidas, resultando em um declínio significativo na demanda geral, levando ao acúmulo de estoque nas empresas de produção a montante e a um ritmo lento de desestocagem; segundo, o declínio contínuo nos preços do petróleo bruto durante os feriados enfraqueceu o suporte de custo para o polipropileno e também teve um impacto significativo na mentalidade operacional da indústria; além disso, a fraca operação dos futuros de PP antes e depois do festival arrastou para baixo o preço e a mentalidade do mercado à vista.
Ritmo lento de desestocagem devido à fraca oferta e demanda

O estoque é um indicador relativamente intuitivo que reflete as mudanças abrangentes na oferta e demanda. Antes do feriado, a manutenção de dispositivos de PP era relativamente concentrada, e a oferta spot no mercado de front-end diminuiu consequentemente. Com as fábricas a jusante precisando apenas de suprimentos, o ponto de inflexão das empresas de produção a montante indo para o armazém surgiu em um curto período de tempo. No entanto, devido ao consumo substancial insatisfatório dos terminais a jusante, a extensão das empresas a montante indo para o armazém foi relativamente limitada. Posteriormente, durante o feriado, as fábricas a jusante fecharam para feriados ou reduziram sua demanda, levando a uma nova contração da demanda. Após o feriado, as principais empresas de produção retornaram com um acúmulo significativo de estoque de PP. Ao mesmo tempo, combinado com o impacto da queda acentuada nos preços do petróleo bruto durante o período de feriado, não houve melhora significativa no sentimento de negociação do mercado após o feriado. As fábricas a jusante tiveram baixo entusiasmo pela produção e esperaram ou optaram por acompanhar com moderação, resultando em um volume geral de negociação limitado. Sob certa pressão do acúmulo de estoque de PP e da desestocagem, os preços das empresas caíram gradualmente.
A queda contínua dos preços do petróleo enfraquece o apoio aos custos e à mentalidade

Durante o feriado de 1º de maio, o mercado internacional de petróleo bruto como um todo experimentou um grande declínio. Por um lado, o incidente do Bank of America mais uma vez interrompeu os ativos de risco, com o petróleo bruto caindo mais significativamente no mercado de commodities; Por outro lado, o Federal Reserve aumentou as taxas de juros em 25 pontos-base conforme programado, e o mercado está mais uma vez preocupado com o risco de recessão econômica. Portanto, com o incidente bancário como gatilho, sob a pressão macroeconômica dos aumentos das taxas de juros, o petróleo bruto basicamente recuperou o impulso ascendente trazido pela redução proativa da produção da Arábia Saudita no estágio inicial. No fechamento de 5 de maio, o WTI estava em US$ 71,34 por barril em junho de 2023, uma queda de 4,24% em comparação com o último dia de negociação antes do feriado. O Brent estava em US$ 75,3 por barril em julho de 2023, uma queda de 5,33% em comparação com o último dia de negociação antes do feriado. O declínio contínuo nos preços do petróleo enfraqueceu o suporte aos custos do polipropileno, mas sem dúvida tem um impacto mais significativo no sentimento do mercado, levando a uma tendência de queda nas cotações do mercado.
Fraca tendência de baixa dos futuros suprime preços à vista e atitudes

Nos últimos anos, as características financeiras do polipropileno têm se fortalecido continuamente, e o mercado futuro também é um dos fatores importantes que afetam o mercado à vista de polipropileno. O mercado futuro oscila em baixa e está altamente correlacionado com a formação dos preços à vista. Em termos de base, a base recente tem sido positiva, e a base tem se fortalecido gradualmente antes e depois do feriado. Como mostrado na figura, a queda nos preços futuros é maior do que a dos produtos à vista, e as expectativas de baixa do mercado permanecem fortes.
No que diz respeito ao mercado futuro, os fundamentos da oferta e da procura continuam a ser um fator-chave que afeta a direção do mercado. Em maio, ainda existem vários dispositivos de PP planeados para serem desligados para manutenção, o que poderá aliviar a pressão sobre a oferta até certo ponto. No entanto, a melhoria esperada na procura a jusante é limitada. De acordo com alguns especialistas do setor, embora o estoque de matéria-prima das fábricas a jusante não seja alto, existe uma grande acumulação de estoque na fase inicial dos produtos, pelo que o foco principal está na digestão do estoque. O entusiasmo da produção das fábricas terminais a jusante não é elevado, e elas são cautelosas no acompanhamento das matérias-primas, pelo que a fraca procura a jusante leva diretamente a efeitos limitados na transmissão da procura na cadeia industrial. Com base na análise acima, espera-se que o mercado de polipropileno continue a experimentar uma consolidação fraca a curto prazo. Não se descarta que notícias positivas faseadas impulsionem ligeiramente os preços, mas existe uma resistência significativa para cima.