Visão geral do mercado: Mercado MIBK entra em período frio, preços caem significativamente

Recentemente, o ambiente de negociação do mercado de MIBK (metil isobutil cetona) esfriou significativamente, especialmente desde 15 de julho. O preço de mercado do MIBK no leste da China continuou a cair, passando dos 15.250 yuans/tonelada originais para os atuais 10.300 yuans/tonelada, com uma queda acumulada de 4.950 yuans/tonelada e uma taxa de redução de 32,46%. Essa drástica flutuação de preços reflete uma profunda mudança na relação entre oferta e demanda do mercado, indicando que o setor está passando por um profundo ajuste.

Reversão do padrão de oferta e demanda: excesso de oferta durante o pico de expansão da produção

Em 2024, período de pico da expansão do setor de MIBK, a capacidade de oferta do mercado melhorou significativamente, mas o crescimento da demanda a jusante não acompanhou o ritmo, levando a uma mudança no padrão geral de oferta e demanda para um excesso de oferta. Diante dessa situação, as empresas de alto custo do setor precisam reduzir os preços proativamente para equilibrar o padrão de oferta do mercado e reduzir a pressão sobre os estoques. Mesmo assim, o mercado não apresentou sinais claros de recuperação.

A procura a jusante é fraca e o apoio aos custos das matérias-primas está enfraquecido

Ao entrar em setembro, não houve melhora significativa na demanda das indústrias a jusante, e a maioria das empresas a jusante compra matéria-prima apenas com base no progresso da produção, sem motivação ativa para reposição. Ao mesmo tempo, o preço da acetona, principal matéria-prima para o MIBK, continuou em queda. Atualmente, o preço da acetona no mercado do Leste da China caiu abaixo da marca de 6.000 yuans/tonelada, oscilando em torno de 5.800 yuans/tonelada. A queda nos custos da matéria-prima deveria ter proporcionado algum suporte de custos, mas, em um ambiente de mercado com excesso de oferta, a queda no preço do MIBK superou a queda nos custos da matéria-prima, comprimindo ainda mais a margem de lucro da empresa.

Sentimento do mercado cauteloso, detentores estabilizam preços e esperam para ver

Afetadas pelos efeitos duplos da fraca demanda a jusante e da queda nos custos das matérias-primas, as empresas a jusante adotam uma forte atitude de esperar para ver e não buscam ativamente consultas de mercado. Embora alguns comerciantes tenham estoques baixos, devido à incerteza das perspectivas de mercado, eles não têm intenção de reabastecer e optam por aguardar o momento adequado para operar. Quanto aos detentores, eles geralmente adotam uma estratégia de preços estável, contando com ordens de contrato de longo prazo para manter o volume de embarques, e as transações no mercado à vista são relativamente dispersas.

Análise da situação do dispositivo: operação estável, mas o plano de manutenção afeta o fornecimento

Em 4 de setembro, a capacidade efetiva de produção da indústria de MIBK na China era de 210.000 toneladas, e a capacidade operacional atual também atingiu 210.000 toneladas, com uma taxa de operação mantida em torno de 55%. Vale ressaltar que 50.000 toneladas de equipamentos da indústria estão previstas para serem paradas para manutenção em setembro, o que afetará, em certa medida, o abastecimento do mercado. No entanto, considerando a operação estável de outras empresas, o abastecimento do mercado de MIBK ainda é relativamente limitado, dificultando uma rápida mudança no atual padrão de oferta e demanda.

Análise de custo-lucro: compressão contínua das margens de lucro

Em meio aos baixos preços da matéria-prima acetona, embora o custo da empresa MIBK tenha sido reduzido em certa medida, o preço de mercado do MIBK sofreu uma queda ainda maior devido ao impacto da oferta e da demanda, resultando na compressão contínua da margem de lucro da empresa. Atualmente, o lucro do MIBK foi reduzido para 269 yuans/tonelada, e a pressão sobre os lucros do setor aumentou significativamente.

Perspectivas de mercado: os preços podem continuar a cair fracamente

Olhando para o futuro, ainda existe um risco de queda no preço da acetona, matéria-prima, no curto prazo, e a demanda das empresas a jusante provavelmente não apresentará crescimento significativo, resultando em uma baixa disposição para comprar MIBK. Nesse contexto, os detentores dependerão principalmente de pedidos de contratos de longo prazo para manter o volume de embarques, e espera-se que as transações no mercado à vista permaneçam lentas. Portanto, espera-se que o preço de mercado do MIBK continue a cair ligeiramente no final de setembro, e a faixa de preço negociada no leste da China pode ficar entre 9.900 e 10.200 yuans/tonelada.