A oferta global de glaciaisácido acéticoO mercado em agosto está aquecido, e alguns setores a jusante estão fora de temporada, portanto, a demanda por ácido acético pode ser limitada. Como há menos empresas de reforma neste mês, apenas Shanghai Huayi e Dalian Hengli têm planos de reforma, a oferta permanece alta e o estoque da fábrica está em um nível médio-alto. É difícil sustentar o aumento de preço, pois há muitos aspectos negativos no mercado de ácido acético glacial de curto prazo.

Nos últimos anos, a capacidade de produção de ácido acético glacial e suas principais indústrias a jusante têm apresentado uma tendência de crescimento. No entanto, a transmissão de lucros na cadeia industrial não é equilibrada. No futuro, continuará sendo um dos impulsionadores da expansão dos lucros e da demanda. A capacidade de oferta de ácido acético glacial deverá aumentar ainda mais. Nesse momento, o equilíbrio entre oferta e demanda será rompido.

Embora a capacidade de produção de ácido acético glacial esteja aumentando gradualmente, o consumo também está mostrando uma tendência de crescimento, mas a transmissão de lucro na cadeia da indústria não é equilibrada, e a situação de lucro em alguns setores dificilmente pode ser considerada ideal.

A capacidade de produção de ácido acético glacial está se expandindo gradualmente

Entre 2018 e 2022, a capacidade de produção de ácido acético glacial na China aumentou de forma constante, impulsionada pelo desenvolvimento da demanda downstream e pela boa rentabilidade. Em 2022, a capacidade anual efetiva de ácido acético glacial era de 10,46 milhões de toneladas, um aumento de 18 t/86% em relação a 2018.

Nos últimos cinco anos, o preço geral do ácido acético glacial apresentou tendência de alta, impulsionado pela crescente demanda interna e por um mercado de exportação ativo. Ao mesmo tempo, manteve uma grande diferença de preço em relação à matéria-prima metanol na maior parte do tempo, resultando em forte rentabilidade e longo prazo de rentabilidade.

Em 2017-2018, o início das operações de usinas estrangeiras de ácido acético glacial foi instável, e o mercado de exportação forneceu suporte ao mercado interno. Além disso, com a desaceleração da capacidade doméstica de ácido acético glacial e a expansão da capacidade a jusante, a demanda por ácido acético glacial aumentou, o que, em conjunto, sustentou o aumento dos preços domésticos do ácido acético glacial. Embora a tendência seja basicamente a mesma do metanol, matéria-prima, a diferença de preço continua aumentando e a margem de lucro também. Em 2018, o lucro bruto teórico médio no mercado do leste da China foi de cerca de 1.753 yuans/tonelada. Em 2019-2020, a capacidade de produção doméstica de ácido acético glacial aumentou de forma constante e a oferta aumentou. A demanda diminui em fases devido a fatores inesperados. Os preços domésticos do ácido acético glacial são voláteis, e a diferença de preço com o metanol diminui até certo ponto. Em 2020, o lucro bruto teórico médio no mercado do leste da China foi de cerca de 504 yuans/tonelada. Em 2021, embora os preços do metanol e do ácido acético glacial estejam em tendência de alta, o preço do ácido acético glacial aumentou mais devido ao aumento da demanda interna e externa e à redução gradual da oferta, fazendo com que a diferença de preço entre os dois continuasse a aumentar. A margem bruta média anual no mercado da China Oriental foi de cerca de 399 RMB/tonelada, 41%.

Embora o lucro tenha sido bastante substancial, a demanda a jusante mostrou crescimento contínuo, fazendo com que os produtores existentes e novos participantes do mercado desenvolvessem novos planos de projetos de ácido acético glacial, muitos dos quais também foram implementados.

A demanda futura a jusante continua a aumentar

Ainda há planos para nova capacidade para a maioria dos produtos downstream no futuro, impulsionando o crescimento contínuo na capacidade de fornecimento de ácido acético glacial.

De 2021 a 2022, a capacidade de produção de EVA está se expandindo rapidamente e os produtos também estão se aproximando de um alto crescimento no teor de acetato de vinila VA, com um aumento significativo na demanda por acetato de vinila, expansão da capacidade de produção de acetato de vinila e uma escassez proeminente de carboneto não cálcico. Desde 2022, parte do fornecimento de carboneto de cálcio foi complementado para os usuários originais de etileno, e o padrão de fornecimento de acetato de etileno da China mudou de um excedente estrutural para tensão estrutural. A EVA está considerando parcialmente a produção própria de acetato de etileno devido à maior dificuldade e custo de aquisição pelos usuários. Até lá, vários projetos em construção estão em andamento e a capacidade de produção de etileno acetato de vinila será liberada em 2023.

O acetato de etila também é um dos principais produtos derivados do ácido acético glacial. Nos últimos anos, a contradição entre oferta e demanda de acetato de etila tem sido evidente, e a taxa de crescimento da capacidade é relativamente lenta. Em 2022-2023, a nova capacidade ainda é encontrada principalmente em empresas existentes, principalmente para expandir a participação no setor, reduzir ainda mais os custos e melhorar a eficiência. Além disso, com a tendência atual de integração na indústria petroquímica se tornando cada vez mais evidente, algumas empresas planejam construir novas plantas de acetato de etila para expandir a cadeia industrial. No entanto, devido ao processo de produção simples de acetato de etila, à rápida troca de equipamentos nacionais e à produção flexível, principalmente com base nas mudanças de custo e demanda, a taxa de crescimento da produção tem sido lenta nos últimos anos.

Em termos de anidrido acético, nos últimos anos, novos equipamentos coexistiram com equipamentos obsoletos, e a oferta geral mostra uma tendência de crescimento. Da perspectiva da estrutura de consumo, é usado principalmente na produção de fibra de acetato, intermediários farmacêuticos, intermediários de pesticidas, especiarias, corantes, aditivos alimentares, agentes de desidratação química e outros campos. Algumas plantas domésticas de fibra acética são equipadas com plantas de anidrido acético, e a integração em outros campos não é alta. No futuro, as plantas de anidrido acético ainda estarão em construção. Ningxia Donghe planeja colocar 150.000 toneladas em operação no segundo semestre deste ano. Henan Ruibai também planeja construir uma nova planta de anidrido acético, e a capacidade de produção da indústria deve continuar a se expandir. O anidrido acético tem uma ampla gama de áreas a jusante e ainda há algum espaço para crescimento do lado da demanda, mas com o aumento da capacidade de produção, a indústria se tornará cada vez mais competitiva.

Mais novos projetos para ácido acético glacial no futuro, o equilíbrio entre oferta e demanda pode ser quebrado
O melhor desempenho dos lucros nos últimos anos, bem como o aumento contínuo na demanda downstream, fazem com que o fornecimento de ácido acético glacial também continue aumentando, e os próximos três anos não serão exceção.

A tabela acima mostra alguns dos novos planos de capacidade para ácido acético glacial nos próximos três anos. Além disso, algumas empresas também possuem novos planos de construção e expansão. Observa-se que o crescimento futuro da capacidade de ácido acético glacial ainda é relativamente grande. Embora a demanda a jusante também tenha um aumento sustentado, ainda é preciso observar se ela conseguirá absorver completamente o aumento da oferta de ácido acético glacial, e não se pode descartar a possibilidade de excesso de capacidade de ácido acético glacial na China.

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