1、 Análise da tendência do mercado de benzeno puro

Recentemente, o mercado de benzeno puro registrou dois aumentos consecutivos nos dias úteis, com as empresas petroquímicas do leste da China ajustando continuamente os preços, com um aumento acumulado de 350 yuans/tonelada para 8.850 yuans/tonelada. Apesar de um ligeiro aumento no estoque nos portos do leste da China para 54.000 toneladas em fevereiro de 2024, o preço do benzeno puro permanece forte. Qual é a força motriz por trás disso?

Em primeiro lugar, notamos que os produtos derivados de benzeno puro, com exceção da caprolactama e da anilina, sofreram perdas significativas. No entanto, devido à lenta evolução dos preços do benzeno puro, a rentabilidade dos produtos derivados na região de Shandong é relativamente boa. Isso demonstra as diferenças de mercado e as estratégias de resposta em diferentes regiões.

Em segundo lugar, o desempenho do benzeno puro no mercado externo permanece forte, com estabilidade significativa e leves flutuações durante o período do Festival da Primavera. O preço FOB na Coreia do Sul permanece em US$ 1.039 por tonelada, cerca de 150 yuans/tonelada acima do preço doméstico. O preço do BZN também se manteve em um nível relativamente alto, ultrapassando US$ 350 por tonelada. Além disso, o mercado de transferência de petróleo da América do Norte chegou mais cedo do que em anos anteriores, principalmente devido à logística precária de transporte no Panamá e à queda na produção causada pelo frio intenso no início do período.

Embora haja pressão sobre a lucratividade e a operação abrangentes do benzeno puro a jusante, e haja escassez de oferta de benzeno puro, o feedback negativo sobre a lucratividade a jusante ainda não desencadeou um fenômeno de paralisação em larga escala. Isso indica que o mercado ainda busca equilíbrio, e a tensão de oferta de benzeno puro, como importante matéria-prima química, ainda persiste.

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2、 Perspectivas sobre as tendências do mercado de tolueno

Em 19 de fevereiro de 2024, com o fim do feriado do Festival da Primavera, o mercado de tolueno apresentou um forte clima de alta. As cotações de mercado no Leste e no Sul da China subiram, com aumentos médios de preços de 3,68% e 6,14%, respectivamente. Essa tendência se deve à alta consolidação dos preços do petróleo bruto durante o Festival da Primavera, o que efetivamente apoiou o mercado de tolueno. Ao mesmo tempo, os participantes do mercado demonstram forte interesse em relação ao tolueno, e os detentores estão ajustando seus preços de acordo.

No entanto, o sentimento de compra de tolueno a jusante é fraco, e fontes de produtos com preços elevados são difíceis de comercializar. Além disso, a unidade de reestruturação de uma determinada fábrica em Dalian passará por manutenção no final de março, o que levará a uma redução significativa nas vendas externas de tolueno e a um aperto significativo na circulação do mercado. De acordo com estatísticas da Baichuan Yingfu, a capacidade de produção anual efetiva da indústria de tolueno na China é de 21,6972 milhões de toneladas, com uma taxa operacional de 72,49%. Embora a carga operacional total de tolueno no local esteja estável no momento, há poucas projeções positivas do lado da oferta.

No mercado internacional, o preço FOB do tolueno tem flutuado em diferentes regiões, mas a tendência geral permanece forte.

3. Análise da situação do mercado de xileno

Assim como o tolueno, o mercado de xileno também apresentou um clima positivo ao retornar ao mercado após o feriado de 19 de fevereiro de 2024. Os preços tradicionais nos mercados do Leste e do Sul da China aumentaram, com aumentos médios de 2,74% e 1,35%, respectivamente. Essa tendência de alta também é afetada pela alta dos preços internacionais do petróleo bruto, com algumas refinarias locais elevando suas cotações externas. Os detentores têm uma atitude positiva, com os preços à vista no mercado tradicional em alta. No entanto, o sentimento de expectativa no downstream é forte, e as transações à vista seguem cautelosas.

Vale ressaltar que a reestruturação e manutenção da fábrica de Dalian, no final de março, aumentará a demanda por aquisição externa de xileno para suprir a lacuna de fornecimento causada pela manutenção. De acordo com estatísticas incompletas da Baichuan Yingfu, a capacidade efetiva de produção da indústria de xileno na China é de 43,4462 milhões de toneladas, com uma taxa operacional de 72,19%. A manutenção de uma refinaria em Luoyang e Jiangsu deverá reduzir ainda mais a oferta do mercado, fornecendo suporte ao mercado de xileno.

No mercado internacional, o preço FOB do xileno também mostra uma tendência mista de altos e baixos.

4、 Novos desenvolvimentos no mercado de estireno

O mercado de estireno passou por mudanças incomuns desde o retorno do Festival da Primavera. Sob a dupla pressão de um aumento significativo nos estoques e da lenta recuperação da demanda do mercado, as cotações de mercado apresentaram uma ampla tendência de alta, seguindo a lógica de custo e a tendência do dólar americano. De acordo com dados de 19 de fevereiro, o preço do estireno de alta qualidade na região leste da China subiu para mais de 9.400 yuans/tonelada, um aumento de 2,69% em relação ao último dia útil antes do feriado.

Durante o Festival da Primavera, o petróleo bruto, o dólar americano e os custos apresentaram uma forte tendência, resultando em um aumento acumulado de mais de 200.000 toneladas de estoque de estireno nos portos do Leste da China. Após o feriado, o preço do estireno se desvinculou do impacto da oferta e da demanda e, em vez disso, atingiu um patamar elevado com o aumento dos preços de custo. No entanto, atualmente, o estireno e suas principais indústrias a jusante estão em um estado de prejuízo de longo prazo, com níveis de lucro não integrados em torno de -650 yuans/tonelada. Devido a restrições de lucro, as fábricas que planejavam reduzir sua carga de trabalho antes do feriado não começaram a aumentar seus níveis operacionais. No lado a jusante, a construção de algumas fábricas durante o feriado está se recuperando lentamente, e os fundamentos gerais do mercado ainda são fracos.

Apesar da forte alta no mercado de estireno, o impacto negativo no futuro pode se tornar gradualmente aparente. Considerando que algumas fábricas planejam reabrir no final de fevereiro, se os dispositivos de estacionamento puderem ser reativados dentro do cronograma, a pressão de oferta no mercado aumentará ainda mais. Nesse momento, o mercado de estireno se concentrará principalmente na redução de estoques, o que pode, em certa medida, prejudicar a lógica de aumento de custos.

Além disso, do ponto de vista da arbitragem entre benzeno puro e estireno, a diferença de preço atual entre os dois é de cerca de 500 yuans/tonelada, e essa diferença de preço foi reduzida a um nível relativamente baixo. Devido à baixa lucratividade da indústria de estireno e ao suporte contínuo aos custos, se a demanda do mercado se recuperar gradualmente