OacrilonitrilaO setor iniciou um ciclo de liberação de capacidade em 2022, com crescimento de mais de 10% na capacidade em relação ao ano anterior e aumento da pressão sobre a oferta. Ao mesmo tempo, observamos que a demanda não está tão boa quanto deveria devido à epidemia, e o setor está dominado pela tendência de baixa, com pontos positivos difíceis de encontrar.

Fonte de dados: Goldlink

O mercado doméstico de acrilonitrila apresentou um primeiro declínio no primeiro semestre de 2022, seguido por uma ampla faixa de oscilação. Tomando como exemplo o mercado do Leste da China, o preço médio no primeiro semestre de 2022 foi de RMB 11.455/tonelada, uma queda de 21,29% em relação ao ano anterior, com o preço mais alto, RMB 13.100/tonelada, registrado em janeiro, e o mais baixo, RMB 10.800/tonelada, registrado em junho.

Os principais fatores que afetam o mercado são:

I. Aumento da oferta. 2022 continua sendo um ano de expansão concentrada da produção nacional de acrilonitrila, com a entrada em operação de dois conjuntos de plantas de acrilonitrila com capacidade total de 390.000 toneladas/ano, incluindo Lihua Yi com 260.000 toneladas/ano e Tianchen Qixiang com 130.000 toneladas/ano. Embora o volume de exportação tenha aumentado 12,1% em relação ao ano anterior, de janeiro a maio, a oferta e a demanda ainda apresentaram uma tendência de desenvolvimento mais fraca.

Em segundo lugar, a recorrência da epidemia levou a uma pressão crescente sobre os estoques das fábricas. Desde o início de 2022, a indústria tem estado sempre em fase de excesso de oferta, com empresas e empresas acumulando estoques de forma acelerada após o impacto do surto, que começou no final do primeiro trimestre. A logística no Leste da China e em Shandong basicamente parou, e também houve uma grande área de redução e paralisação. Após o enfraquecimento da demanda, a pressão sobre os estoques das fábricas de acrilonitrila tem aumentado, e a política de promoção de preços tem continuado a ser reduzida.

Terceiro, o crescimento da demanda da indústria downstream é limitado. 150.000 toneladas/ano da nova planta LG Huizhou foram adicionadas à ABS no primeiro semestre de 2022, usando apenas 37.500 toneladas/ano de matéria-prima acrilonitrila, então o crescimento da capacidade downstream é menor que o crescimento de matérias-primas, então a abertura média de plantas de acrilonitrila no primeiro semestre do ano é próxima de 80%, o que mostra a pressão de vendas da planta.

No segundo semestre de 2022, o mercado de acrilonitrila da China continuará sua tendência de oscilação de baixo nível, e o espaço geral de ajuste é relativamente limitado. Além disso, a nova capacidade de produção de acrilonitrila aumentou significativamente no segundo semestre do ano, e a quantidade de commodities fornecidas pode continuar a aumentar. No entanto, espera-se que apenas a ABS a jusante tenha novos dispositivos colocados em operação, a demanda geral é limitada, sob o descompasso entre oferta e demanda, as contradições de oferta e demanda de acrilonitrila continuarão a aumentar, quando a abertura da fábrica também for difícil de melhorar, empresas de maior capacidade comprarão medidas negativas. Como o acrilonitrila está principalmente abaixo da linha de custo, ainda é necessário prestar atenção à tendência da matéria-prima propileno. Os preços ex-fábrica (preços de mercado) devem ficar na faixa de RMB 10.000-12.000/tm nas principais regiões, com o ponto alto provavelmente ocorrendo em agosto.

No mercado chinês de acrilonitrila, no segundo semestre de 2022, o propileno como matéria-prima é o principal fator de influência nas flutuações de preço. Como a expansão significativa da capacidade de produção no segundo semestre é inevitável, é difícil prever uma recuperação significativa dos preços no segundo semestre. Portanto, o preço da matéria-prima, o propileno, será o fator-chave para determinar o preço da acrilonitrila. Se o propileno se mantiver próximo de RMB 8.000/t, será difícil que a acrilonitrila continue a cair. No entanto, se o preço do propileno continuar em queda, o preço da acrilonitrila ainda poderá cair devido à pressão do excesso de oferta.

De 2022 a 2023, a China adicionará 1,38 milhão de toneladas/ano de plantas de acrilonitrila, muitas das quais são de refino e dispositivos de suporte integrados a produtos químicos, com maior probabilidade de entrarem em operação. No entanto, apenas o ABS, a jusante, está se desenvolvendo rapidamente, enquanto o acrílico e a acrilamida estão em um estado morno, o que inevitavelmente criará uma situação de excesso de oferta. Espera-se que, nos próximos três anos, com a expansão da capacidade de acrilonitrila, os lucros da indústria diminuam e algumas das novas instalações enfrentem a possibilidade de atrasos e paralisações.

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